举世医药网 > 医药资讯 > 行业新闻 > 正文 2016年医药并购：超400起约1800亿，数目金额再立异高2017/1/16 来历：医谷 浏览数：

2016年医药并购，出现数目多、金额高、政策影响年夜、公立病院热捧、海外存眷度高档特色。

2016年医药并购依旧风生水起。于这一年有多起病院、药企、药房等并购，而这暗地里是临床自查、仿造药一致性评价、药品优先审评等药品审批轨制鼎新政策及医保控费、医保目次调解等多项医药行业鼎新政策接踵出台。

多位业内子士指出，2016年医药行业的并购数目、范围再次刷新汗青。高特佳履行合股人杨磊向21世纪经济报导记者暗示，按照上市公司通知布告、高特佳研究陈诉等多方统计，2016年医药康健行业并购跨越400起，金额跨越1800亿元。

“2016年许多并购依旧是为了财产链延长，如华润三九收购圣炸药业；金额方面，借壳上市或者内部资源整合占比力年夜，如嘉林药业、中国脐血库等借壳资产均估值于50亿元以上；海外并购方面，从2016年9月最先因为国度出台一些金融政策，较之上半年要少；互联网医疗并购方面也年夜幅削减。”杨磊指出。

对于在并购趋向，华泰证券研报指出，医疗办事板块因日趋晋升的住民需求及国度医改以及政策的鼎力大举撑持，行业支出以及净利润增速均实现高增加，这一态势将来还将连续。罗兰贝格征询合股人金毅向21世纪经济报导记者指出，2017年医药行业并购年夜趋向不减，各细分范畴并购仍会很活跃，如中小型化药企业将慢慢专业化或者被收购、连锁药店整合也将进一步加重等。

上升趋向不减

虽然今朝并无太多的机构统计数据、统计口径也差别，但从各类公然信息看，医药康健范畴于2016年并购异样热闹。

如清科2016年1月至11月数据显示，PE投资235起，VC投资425起，并购（按被并购方）151起；《医药财产投融资年报》（案例搜刮时间为2015年10月1日－2016年9月30日）显示，VC/PE投资366起，并购408起。

杨磊按照上市公司通知布告、高特佳研究陈诉等多方统计显示，2016年医药康健行业并购跨越400起金额跨越1800亿元。

并购数目及范围远超此前CFDA南边医药经济研究所数据显示，2015年1-10月，中国药企并购金额达1000亿元，同比增加约80%，已经通知布告的并购案例数达260起，此中约有10%为海外并购；还有数据显示，2014年医药行业共发生259起并购生意业务，同比增加101%，并购生意业务额808亿，同比增加131%。

有业内子士将投资医药财产的机构分为六类：老牌混业投资机构中的医药团队、专业医疗康健基金、代表财产本钱的投资人、国有配景的投资机构、险资、其他各种新入者等。

多位PE向21世纪经济报导记者暗示看好医药康健财产成长，以为这是国度提倡的标的目的，并且医疗范畴回报也相对于较高。而许多上市公司卖力人则暗示，并购可以延长财产链、提高市值等，如年夜型药企尤为是一些上市公司可以扩展市场范围、完成财产链结构。

金毅从细分行业角度阐发以为，连锁药店的整合进一步加重，而且跟着“医药分炊”以及“分级诊疗”的实行，药店连锁化以及年夜型连锁企业的范围会连续扩展；中小型化药企业将慢慢专业化或者被收购；中成药行业方面，出在“规范化以及上市后再评价”的政策要求，行业连续并购进入医药连锁、年夜康健以及化药或者生物制药范畴。

并购金额年夜

杨磊先容，2016年并购中，年夜大都案例属在借壳上市或者内部资源整合。

如生意业务金额最高的天山纺织并购嘉林药业，生意业务金额高达83.6896亿元。嘉林药业是海内心脑血管、抗肿瘤药物企业，于降血脂范畴可谓龙头。天山纺织因此矿业、毛纺织业为双主业的集团化公司，现实节制报酬新疆国资委。生意业务完成以后，嘉林药业100%股权将置入上市公司，乐成敲开本钱市场年夜门。

从本年披露的医药并购重组的案例看，嘉林药业、中国脐血库等借壳资产均估值于50亿元以上，借壳生意业务范围愈来愈年夜。只管本年借壳羁系进一步收紧，可是医药借壳����APP热忱不减。

而从并购重组生意业务方案设计来看，资产估值于50亿元以上的医药企业，谋划以及盈利威力较为凸起，公司现实节制人及治理团队对于公司节制权的要求较高，自力上市意愿更强。

别的，内部资源的置换、整合同样成为并购案例中的主要构成部门。典型代表是现代制药。2016年5月份，现代制药发布《刊行股分及付出现金采办资产并召募配套资金暨联系关系生意业务陈诉书（草案）》，拟收购12项资产，价值共计约77亿元（后募资方案缩水18亿元）。

第三方医药办事平台麦斯康莱首创人史立臣向21世纪经济报导记者暗示，国药集团的营业板块基本已经经了了，根据“归并同类项”的思绪睁开，集团内资源整合可以使患上企业于细分范畴更易发力。“化解上市公司与集团同业竞争问题的同时，也使集团本钱运作通原理顺，整合空间已经经打开。”

经由过程并购，年夜型药企尤为是上市公司可以扩展市场范围、完成财产链结构，可以使支出、利润率、每一股收益等指标获得优化，企业也可进一步巩固市园地位。

如2016年7月26日，华润三九拟18.9亿元收购昆明圣炸药业（集团）有限公司100%股权，这有助华润三九财产链延长。资料显示，圣炸药业集团以出产、发卖口服心脑血管药物为主，重要产物包孕血塞通软胶囊以及黄藤素软胶囊；于慢病治理方面有必然根蒂根基；还拥有出产范围及技能于海内居领先职位地方的软胶囊出产线。

Wind资讯统计显示，2015年医药生物上市公司的并购案例279起，此中197起为横向整合，10起为纵向整合，财政投资、本钱运作9起，而营业转型仅2起；2016年至今，医药生物上市公司的并购案例70起，横向整合为60起，纵向整合为2起，营业转型仅1起。整体来讲，医药行业的并购大都为行业内并购，跨界并购案例较少。

公立病院成热点标的

2016年医药康健行业并购中，公立病院也是被追赶的热门。

近两年来公立病院并购不变增加，被并购病院重要为综合性二甲病院及专科病院。2016年，济平易近制药、海南海药、康美药业等药企纷纷脱手拿下病院。

来自上市公司通知布告、征询公司陈诉等公然信息及医学界智库收拾整顿的并购工程与金额数据显示，2016年病院并购到达48个，触及金额134.5亿元。

最新统计显示，2016年8月，天下公立病院数目同比削减474家，月均削减近40家。估计2016年整年，中国公立病院数目削减600家摆布。而此前五年，公立病院年均削减数仅156家摆布。

之以是公立病院并购数目爬升，金毅向21世纪经济报导记者阐发，跟着一系列医改政策鞭策，多元病院产权布局正于成立历程中，社会本钱也于踊跃结构，下一步并购标的目的多是“体系体例内非焦点的公立病院”、“公立病院集团经由过程并购做实”、“海内企业连续收购海外营业或者导入海外上风办事品牌”，如高技能以及专业医疗、痊愈以及照顾护士等。

公立病院对于许多企业有着主要的战略意思，如为自身将来成长医疗衍生营业夯实根蒂根基，如养老营业的“以医助养”，以是有多家上市公司结构公立病院，此中代表的是北年夜医疗、华润医疗、金陵药业、康泰人寿、广药白云山等。

2016年4月，澳洋科技全资子公司江苏澳洋康健财产投资控股有限公司，以1.21亿元收购了澳洋病院的残剩股权，这也是澳洋科技进一步实现公司战略转型的计谋之一。

2016年12月15日，年夜输液公司浙江济平易近制药株式会社以20800万元收购鄂州二院80%股权，目的于在：“将进一步扩展公司医疗办事营业，制造公司新利润增加点，加强公司盈利威力。”

新兴市场热度升温

海外并购于2016年头也延续了2015年的热度。截至2016年7月，发生了16起海外并购案，投资金额近百亿美元。“从2016年第三季度最先，受国度对于本钱指导等政策影响，医药海外并购相对于放缓。”

从2016年并购案例看，许多药企把眼光落到了印度等新兴市场。

如2016年7月29日，复星医药拟经由过程控股子公司出资不跨越126137万美元收购 Gland Pharma Limited约86.08%的股权，此中包孕收购方将依据依诺肝素在美国上市发卖环境，所付出的不跨越5000万美元的或者有对于价。Gland是印度第一家得到美国FDA核准打针剂药品出产打造企业。

最近几年来全世界药企的并购程序都于加速，而且来改过兴市场的标的愈来愈遭到投资集团存眷。一名业内阐发人士指出，这一变迁重要源在外洋量化宽松及低成本信贷推高了泰西成熟市场的标的价格，适合的投资时机愈来愈少，而新兴市场却因为美元加息、美国经济回暖、年夜宗商品价格下跌等缘故原由，致使资产价格的低估及投资时机的增多。

之以是海外并购逐渐活跃，金毅向21世纪经济报导记者阐发，这与当前中国医药财产的成长近况紧密亲密相干。

中国医药政策频出，一组不彻底统计的数据显示，2015年，我国医药行业国度级文件出台531项，2016年度出台文件1488项。政策频出、门坎晋升、用度节制配景下，药企盈利空间年夜幅压缩，业内遍及将2015年以及2016年视为医药行业谷底。

这致使医药企业的盈利空间遭到压缩。而器重新药研发、晋升药质量量、得到重磅种类成为企业转型的一定之路。“海内年夜大都是仿造药出产企业，海外并购是迅速晋升实力的路子。”金毅指出。

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